水泥行业迎来“尴尬”的盛夏

     一边要坚决实施淘汰落后产能，一边却是需求的强劲拉动，水泥行业迎来“尴尬”的盛夏。

    日前，工信部公布的数据显示，1-5月我国累计生产水泥67542.9万吨，同比增长19.0％，增幅较去年同期增加5.7个百分点，比1-4月增加0.1个百分点。从单月产量看，5月我国生产水泥17357.6万吨，同比增长18.0％，增速较去年同期加快4.5个百分点，较4月加快1.9个百分点。

    对此，工信部称，投资对水泥需求的拉动作用依然较为强劲，铁路和公路投资为我国水泥市场的后续需求提供有效的支撑，房地产市场延续了增长势头，对水泥需求的带动作用依然较强。

    “华南地区水灾带来的灾后重建和水利设施改善将带动水泥需求。”在日前举行的“2010中国绿色工业论坛”期间，来自山东、湖北等地的水泥企业负责人均对《中国产经新闻》记者说，随着工程开工量的增加，水泥市场需求转趋强劲，水泥价格在3月曾一度出现小幅回调迹象。

    今年，华南地区的湖南、江西、广西和广东深受洪灾肆虐。除了灾后重建，水利设施的投资将会成为固定资产投资的重点，尤其是在广西省。据悉，广西省今年春冬两季刚经历了严重的旱灾，又在夏天遭遇了严重的水灾，水利设施有很大的改善空间。

    此外，从2005 年到2010 年，全国水利系统投资的年复合增长率为21％，远落后于28％的固定资产投资的平均复合增长率。因此，灾区除了灾后重建外，水利系统也有很大的改善余地。

    “需求强劲是企业愿意看到的，但大的趋势还是加快淘汰落后产能。”来自山东山水水泥集团的一位负责人告诉记者，去年底，工信部曾受国务院委托，协调十多个部门，代拟了《关于加快推进企业兼并重组的意见》，考虑到水泥业产能过剩问题严重，所以将其列入其中。

    此前，工信部已下达2010年水泥业淘汰落后产能目标任务(9155万吨)，要求进一步加快水泥业整合步伐。根据初拟方案，到2011年规模前10家水泥企业的产能要达到总产能的30％以上。

    工信部副部长苗圩也在“2010中国绿色工业论坛”上称，我国将加快对能耗高，污染重、二氧化碳排放强度高的落后产能进行淘汰，同时坚决防止一边淘汰落后产能，一边新增落后产能。在淘汰落后产能方面，首先要严格市场准入条件；此外，要强化市场手段，加大执法力度。同时应加强财政资金的引导，重点支持解决淘汰落后产能企业的转产和职工的安置等工作。对经济欠发达的地区要通过转移支付加大支持和奖励的力度。

    据悉，未来中央政府对水泥项目的管理将更加严厉，信贷环保门槛将更高。例如，“央行、银监会提出，对于符合产业政策和发展规划要求，符合市场准入条件，符合银行信贷原则的项目，鼓励金融机构积极提供信贷支持。

    对于不符合产业政策和发展规划、技术标准、资本金缺位的项目不得提供授信支持。”同时，环保部将明确提出，“将区域水泥产业规划环评，作为受理审批区域内水泥建设项目环评文件的前提，严格执行工业项目建设用地控制指标等土地使用标准。”

    水泥行业是一个受季节性因素影响较强的行业，每年的3月和10月前后为销售旺季。面对强有力的政策手段，企业又当做出怎样调整，化解需求旺盛与淘汰落后产能的矛盾？

    接下来，兼并重组将备受业内关注。工信部已下达2010年水泥业淘汰落后产能目标任务(9155万吨)，要求进一步加快水泥业整合步伐。到2011年规模前10家水泥企业的产能要达到总产能的30％以上，意味着未来水泥业兼并重组将有大动作。

    金元证券王昕分析指出，“当前水泥行业的估值水平已处于历史相对低位，行业长期投资价值逐步显现。水泥行业景气度与国家宏观政策，尤其是固定资产投资水平密切相关，当前需要关注下半年宏观政策的走向、保障房建设以及行业落后产能淘汰的落实情况。”王昕称，若政策面出现利好，则行业有望迎来阶段性投资机会。