瑞士信贷表示2013年百度将成为中国最大的广告公司

    摘要：瑞士信贷在今天发布了一个投资报告，此报告显示，中国的互联网巨头百度在2013年毛收入超过央视，成为中国最大的广告公司。

    瑞士信贷在今天发布了一个投资报告，此报告显示，中国的互联网巨头百度在2013年毛收入超过央视，成为中国最大的广告公司。　

　　以下为报告概要：

　　由于较高的电子商务增长前景，我们将百度2011/2012的收入预期分别上调了2%/7%。在将收入预期上调后，我们预计该公司的毛收入到2013年将超过中国中央电视台，百度届时将成为中国最大的广告公司。由于最受青睐的电子商务广告模式是CPS（按销售付费），我们预计百度将推出新的CPS模式，以便在电子商务市场获得更多份额。

　　2011年，百度已经建立起了客户端软件业务部门，并且积极发布了多款客户端软件。据新浪科技频道报道，百度内部的目标是在3年内（从2010年起）投入50亿元人民币用于浏览器开发。

　　据新浪报道，百度已经与Facebook就潜在合作展开谈判。我们认为，这将成为股价的催化剂。

　　由于中国市场较高的电子商务增长预期，我们将百度2012/2013年的每股收益预期分别上调3%/8%。我们将基于现金流折现法计算的百度目标股价上调至99.0美元。百度当前的股价对应2011年的市盈率为45倍，PEG（市盈率相对盈利增长比率）为1.5倍，仍然较贵，我们重申其“逊于大盘”的股票评级。