加速度扩张的网络团购终局

　　曾经在一档节目中与美团网的CEO王星讨论团购网站的未来，他把团购网站的非理性繁荣比作“万人马拉松”。在这场比赛中，真正有竞争力的选手其实很少，绝大多数都只是“贵在参与”的马拉松爱好者，所以数量看起来庞大，其实比赛没有多大的悬念。现在看来，这个比喻还真是恰当。

　　微观商业评论之一：网络团购的终局

　　可以用四句话来概括前一段时间团购网站网络广告的竞争格局：一、大家都在做(一哄而起);二、大家都搬家(资本驱动下的规模快速扩张);三、大家都第一(各网站以有利于自己的标准声称自己的强大);四、大家都赔钱(在“战略性亏损”的名义下盲目经营)。大量的资金涌向这个希望巨大而朦胧的行业，众多的企业都拿到了A轮投资，但经营的态势已经让投资者握紧了钱袋，拿到B轮投资的企业少之又少。大量拿不到B轮投资的团购网站只能在寒意渐浓的深秋心情中渺茫地等待。

　　微观商业评论之二：新能源的投机与商机

　　相对于新能源泡沫，网络团购泡沫是小巫见大巫。在本刊与招商证券举行的论坛上，各路专家的言论都不知不觉指向了新能源的泡沫。据说，2011年是“光伏产业元年”，但坏消息已经接二连三地出现。尚德太阳能甚至被传将要破产，其商业价值和环保价值都在受到质疑。这个尚处于实验阶段的产业如果缺乏补贴——无论是来自于政府的补贴，还是来自于产业泡沫的补贴，其商业前景实在堪忧。

　　风电也呈现出泡沫。与水电、光伏发电一样，风电是非稳定性能源。非稳定性这种“原罪”，决定了风电在能源总供给中的份额的“非成长性”。这是因为，建立一个风电站，必须同时建立一个同等功率的火电作为备份电站，风电站越多，火电站也就越多，因而其在能源供给中的占比至多是略有增长(常常是原地踏步)。

　　创新导致新的困境和难题，似是而非的商机将引发实质性的创新和真正的创新。投机家与真正的企业家的分野就在这里出现了。

　　微观商业评论之三：泡沫的价值

　　从产业经济学上看，泡沫是创造了大量财富但成长性已经大大降低的产业资本向新兴产业的大量溢出。它提供了新兴产业在发生、孕育、成长过程中必须付出的巨大的探索成本。产业的进化是通过不断的自然选择来实现的，而自然选择必然伴随着巨大的浪费。没有泡沫，就没有众多的先驱，没有变成先烈的众多先驱，就没有经过大量试错而逐渐显现的产业路径。先烈们的使命就是“能为新产业做什么”，而不是“新产业为它们做什么”。在泡沫起来和破灭中被大量浪费的财富最终通过在淘汰赛中胜出的少数企业来补偿并增值。这可以说是新产业的“天意”。

　　微观商业评论之四：库梅定律

　　多年来，移动终端设备产业一直因这种设备的“原罪”而焦虑。移动终端的计算能力越来越强，但消费者不仅要求其体积越来越小，而且要求其续航时间越来越长——至少不是越来越短。新的应用和功能层次不穷，这意味着一台设备的能耗越来越大，体积的限制决定了不能在设备上追加电池。如果电池续航能力递减，那再多的应用只能是无用的摆设。这是不是意味着移动终端的计算能力面临着“增长的极限”?

　　商业史上，很多极度困扰人的产业难题过后看来近乎杞人忧天。第一篇说地球上的石油资源即将耗尽的文章发表于1857年，而且在此后的150年间，每隔数十年，就有类似的“研究成果”出现。

　　所有这些主张都有一个共同的特点：把眼前的可能性当作最终的现实，大大低估人类知识作为一种独特的“新能源”所能释放的巨大能量。