苹果可收购雅虎强化广告业务

　　《福布斯》专栏作家埃里克•杰克森(Eric Jackson)今天撰文，称苹果应该收购雅虎.在乔布斯在位时，苹果没有做一些事，这不代表库克不会。

　　库克已经表示，可能会派息。在去年乔布斯的公开追思会上，库克提醒苹果所有员工，乔布斯不希望员工们一直问自己：“如果是乔布斯会怎么做?”迪斯尼不希望大家这样做，也不是乔布斯希望的。当然，那是乔布斯，我敢肯定它有一些核心原则，知道企业应该如何继续运营。

　　我们预期苹果未来会跳出常规，进行整个领域的大收购。到目前，苹果只是进行小规模的收购。Siri是一个完美的例子。从历史来看，苹果喜欢花数百万美元收购一家企业，而不是数十亿美元。

　　不过，苹果将不可避免进行更大规模的收购。它们有足够的现金，它们的业务已经有了很大的增长，还得继续保持快速增长。

　　苹果将软硬件完美整合，但在一些领域明显做得不够好，比如社交网络服务。更大规模的收购将大有帮助。

　　苹果潜在的收购目标有哪些?这充满了想像。Facebook与Twitter是漂亮的选择。它们可以明显强化苹果的社交网络实力，显然苹果Ping做得不够好。不过，我认为苹果可能更倾向于建立自己的社交网，最大化利用自己的优势，而不是买一个昂贵的企业。

　　尽管如此，我仍觉得苹果收购雅虎有积极意义。有人会嘲笑我的想法。雅虎最近成为互联网股票的笑话。

　　下面是收购的原因：

　　1、雅虎不太贵。雅虎目前的市值为180亿美元，苹果不太可能对雅虎日本、雅虎亚洲资产感兴趣，尽管后者在未来5年可能更有价值。我们知道，亚洲合作伙伴想以170亿美元买回这些资产，但雅虎认为开价太低。苹果如果同意通过现金充裕剥离方式，以180亿美元出售。换言之，苹果将获得120亿美元现金，60亿美元其它资产，最终同意交易。然后，苹果将获得雅虎的30亿美元现金及核心业务。假设苹果为雅虎开价溢价30%，在科技并购中最近一般溢价这么多，那么苹果为雅虎核心业务及其它资产开价为230亿美元，但实际只需要付80亿美元净现金(也就是除掉雅虎现有现金、以及从阿里巴巴、软银获得的资产出售现金)。换言之，苹果为雅虎核心业务的出价为未来12月EBITDA的5.3倍，约80亿美元，但免费获得其它60亿美元资产，它们来自亚洲合作伙伴。

　　2、在iAd广告业务上，苹果要么坚持，要么放弃。苹果收购AdMob时败给了Google，后来它收购Quattro Wireless便一直为人们所关注。iAd轰轰烈烈推出，但购买的广告量很小。Quattro前主管米勒(Andy Miller)已经离开苹果成为VC。艾迪·库埃(Eddy Cue)接手，然后聘请Adobe高管来掌管iAd。苹果需要回答一个问题：是不是真的想做广告?如果是，就必须更努力，不能只是围着移动广告修修补补。如果收购雅虎，可以马上获得销售团队，在广告上成为Google及其它企业之后。凭借苹果的声誉，雅虎销售团队有可能马上成为明星。苹果应该庆幸的是至今没有谁在移动广告上赚到多少钱。在是否进入广告领域上，乔布斯自己看起来也有些矛盾。但从iAd来看，苹果管理团队看起来还是坚持进入广告领域的。有了真正的销售组织，可信度会更大些。

　　3、除了要拥有Apps生态系统，未来的大移动玩家还需要卓越的Apps来实现差异化。苹果没有推出多少自己的程序。在推出iPhone时，苹果依靠Google推出Google搜索、地图、YouTube。目前，Google明显成了竞争者。苹果推出Siri，这是为了夺取Google的信息查找控制权，这也是一个长久战役。然而，如果想让iOS平台未来与Android实现差异化，苹果需要其它核心程序来替代Google程序。雅虎财经、雅虎视频、雅虎搜索、Flickr，还有地图，可以让iOS远离Google搜索。再往前看，所有移动制造商都将向用户证明：自己能开发很好的移动程序，让用户不断回头，而不仅仅是提供成千上万合作伙伴的程序。

　　4、搜索。苹果不想复制Google缓慢的桌面索引搜索业务。不过，它想让用户依赖Siri，用它来查询信息，完成任务。在后端，Siri依赖Wolfrm Alpha。未来，苹果需要获得更多的资源。如果能将搜索后端联系起来会更好。除了Google，苹果只能选择必应或者雅虎。当然，雅虎搜索与必应结盟之后，现在强调更少了，但雅虎可以随时结束合作。与2009年巴茨将雅虎搜索外包微软时不同，现在的雅虎股东气馁。如今，雅虎的搜索工程师更多了，而不是更少，这些人才可以马上为苹果所用。苹果当然也可能会与微软合作，尽管我觉得两家企业谁也不愿将命运交给对方。如果苹果收购雅虎，美国司法部和FTC会相当高兴，它可以增强行业竞争。

　　5、专利。雅虎在搜索、展示广告和社交网络有近1000项专利。在进入移动领域时，这些专利可在未来用以攻击Facebook。另外，还可以用来向Android合作伙伴发起挑战，比如三星。

　　6、支付。早在18个月前我就说过，苹果会以特殊方式进入移动支付领域。我当时认为会在4S上出现。现在看来要等到iPhone 5了。不论如何，像Siri一样，苹果进入支付领域不会是一步到位的。苹果破坏支付业时机已成熟，但它需要巨大的投资，目前苹果还没完全控制好。雅虎也没有进入支付业，但它的CEO汤普森来自PayPal，并替Visa工作过，他可以成为苹果支付集团的完美人领导者。还有，收购时会有60亿美元其它资产，它可以组成支付相关资产，助力苹果支付集团。

　　7、IntoNow。在雅虎的产品组合中，这是一个小的程序，如果行事得当它有可能成为大业务。该服务允许用户在观看电视时在手机“第二屏”上互动，与朋友讨论节目，点评等。一旦苹果推出iTV，IntoNow可以成为一个强大的工具。

　　收购的最大争议在哪里?是太贵吗?它一点也不贵。

　　太分心?从传统来看，苹果会建立自己的销售团队，建立自己的程序集团，建立自己的支付团队。但要花不少时间，苹果可能会看到收购的优势，速度更快;况且苹果之前从没做过这方面的事。

　　能将雅虎1.4万员工有效转为苹果员工吗?对于苹果高管来说，这可能最最大的问题。就算能过渡，它会分散管理层的焦点吗?不论如何，移动世界增长快很。Google在干什么?Facebook在干什么?如何才能增强苹果竞争优势，确保它在移动领域加速前进?这可能是收购雅虎最大的动机所在.