互联网公司相继欲亏损上市

　　之前盛传的电子商务网站唯品会上市的消息终于被证实。美国财经网站iposcoop.com透露，唯品会将于23日在纽交所挂牌上市交易，股票代码为“VIPS”。此次赴美上市，唯品会还有几位同行者，神州租车、易传媒、盛大文学在2月前后提交了上市申请。

　　这些企业不管有多靓丽的增长曲线，但它们都有一个不那么光鲜的相同点——亏损，有的公司亏损额甚至以亿元计。“流血”上市是这拨赴美淘金的互联网企业当下共同的生态。

　　中国概念股去年在海外市场遭遇冰火两重天。年初，麦考林、当当、优酷、奇虎结队上市，掀起了一股中国互联网公司海外上市的小高潮，市场上弥漫着乐观的情绪。

　　哪知，市场变幻如6月天，说变即变。在VIE架构(可变利益实体)监管担忧以及部分做空机构的“猎杀”下，中概股遭遇了规模空前的诚信危机，再加上海外资本市场恶化，国内企业海外上市一度陷入停滞。自去年8月土豆网之后，再无一家企业敲开海外资本市场的大门，迅雷、盛大文学、拉手网等公司纷纷铩羽而归。

　　有道是此一时彼一时。时至阳春三月，冰冻的资本市场终于有了破冰的迹象。市场的转向源于FACEBOOK上市。这家备受瞩目的公司在2月2日提交上市申请，正式启动IPO，计划最多融资50亿美元，创下全球互联网公司上市融资纪录。FACEBOOK一下子重新点燃了市场对互联网企业的热情，新浪、人人等稍微与社交概念沾点边的中概股股价也随之大涨。

　　宏观上看，有分析认为美国经济将缓慢复苏，美国股市今年上半年将持续上涨，主流股指将创下一系列新高。事实上，今年以来，中概股开始走出谷底不断攀升。今年1月以来，当当网股价从不到5美元上涨到了7美元，涨幅约为40%。

　　派代网分析师李成东认为，中概股股价回升表明，资本市场对其态度逐渐转向正面。他说：“相较于去年下半年，赴美上市窗口迎来较好时机。但是这一窗口期不会持续很久，而Facebook正式上市将成为这一窗口期的临界点。”此前有外国媒体称，Facebook正式IPO的时间在5月下旬。采访中，记者发现，持此观点的业内人士不在少数。华兴资本CEO包凡也在新浪微博上表示，“国内电商5月之前出去有戏，这个窗口不会很久。”

　　正是感觉到资本市场难得的松动，神州租车、唯品会、易传媒和“二进宫”的盛大文学赶紧行动，提交上市申请。

　　有业内资深人士笑言：“上市这种事也是手快有、手慢无，唯品会这几家企业动得早，从资本市场募资的可能性就大，在下一步竞争中就抢得了先机。”实际上，还有多家企业对登陆纳市蠢蠢欲动，有消息透露，多家中国网游企业也在酝酿今年启动IPO进程。华强北在线副总裁龚文祥日前在微博上报料称，互联网整合营销服务商亿玛也拟在今年内登陆纳斯达克。

　　上市成为必选题

　　仔细分析一下神州租车、唯品会等公司的招股说明书，不难看出，上市对这些企业而言已经成为必选题，甚至可以说，上市已经成为一些企业的“救命稻草”。

　　神州租车招股书显示，公司2010年净亏损同比增长1273%达到4300万元。2011年前9个月净亏损同比增443.7%，达到1.17亿元。身处汽车租赁这个资本要求非常高的行业，神州租车虽然背靠联想投资这棵大树，但资金的压力仍是显而易见。因此，神州租车成为今年第一个向美国证券交易委员会递交上市申请的中国公司，拟募集资金约3亿美元。

　　在启动上市之前，神州租车的“吸金”能力也十分惊人。2010年9月，联想控股以股权+债权的形式注资12亿元控股神州租车，并为其带来几十亿的银行授信。这笔资金比很多公司上市融的资金还要多，由此可见租车业对资金的倚赖度有多高。