互联网产业步上理性发展之道

　　社交网络巨头“脸谱”公司定于5月18日挂牌上市，有望刷新全球网络科技股首次公开募股的历史纪录。有分析认为，“脸谱”将可能遭遇股价泡沫，也有看法称“脸谱”上市标志着如今的互联网科技股泡沫已达到临界点，情况与上世纪90年代相似。

　　上世纪90年代，互联网概念开始盛行。1999年，在银行等金融机构的带动下，企业纷纷调高对信息技术需求的期望值，由此引发大批科技公司借互联网概念大肆扩张，争相上市，股价一路飙升。然而，2000年开始，随着科技股股价猛然下跌，互联网泡沫迅速破裂。纳斯达克指数从5132.5点这一最高点狂泻至1300多点，美国210家互联网公司倒闭。

　　应该看到的是，如今的互联网行业与当年已不可同日而语。上世纪90年代，互联网行业刚刚起步，截至1999年，全球网民不足世界总人口的5%，互联网的应用主要以获取信息或娱乐为目的，多数公司并未形成有效的盈利模式。反观当前，互联网已成为经济社会发展的重要基础设施，是人们工作、学习、生活的重要平台，随着IPv6、移动互联网、云计算、物联网等技术应用的发展，以互联网为代表的信息网络对国民经济和社会发展的引领和支撑作用将进一步显现。

　　此外，上世纪90年代的网络泡沫源自华尔街的盲目投资。摩根士丹利公司数据显示，仅1999年，就有308家技术公司进行首次公开募股，占当年所有首次公开募股公司的一半左右。并且，这300多家公司中很多为新创立的小公司。当时，在互联网概念大肆炒作的社会背景下，只要一个公司与网络沾边，就很容易获得风险投资，并快速上市，股价一路飙升。对比来看，如今的股市并未被新股所充斥，吸引投资者的互联网企业也都是已具备坚实业务基础以及稳定盈利模式的公司。

　　著名网上信息技术杂志《UPSIDE》的主编理查德·布兰特在1998年提出“雅虎法则”，以阐述网络股的基本定价规则。他认为，股票市场所反映的价格，已不再是工业社会意义上的货币市场价格，而是演进为信息市场上的价格。延伸到互联网领域，企业市场价值的首要出发点不是财务收益，而是信息资产，这就要看公司的商业模式是否具有前瞻性和延续性。

　　当前，尽管仍旧不能忽视互联网泡沫风险，但是这一坐拥全球20多亿用户的产业，确实已经具备坚实的用户基础和应用基础，改变了人们的生活方式，甚至还在重塑整个人类社会。近两年，诸如团购网站、电子商务等新型企业的大量涌现，不时伴随局部领域的投资泡沫，也不时出现局部泡沫的破裂。不过，互联网产业本身就是创新与颠覆的代名词，大浪淘沙，互联网产业也呈现出整体理性的发展和无限宽广的未来。