华谊两千万美元入股GDC 加强产业链上下游布控

　　GDC的主要业务是为数字影院、媒介传输和播映市场提供解决方案。拥有多年影院从业经验的某院线负责人表示，GDC在国内影院所采用的2K数字放映机上占据绝对优势，几乎八成以上的影院都采用GDC的产品。

　　据悉，昨日，华谊兄弟(300027.SZ)宣布计划以2092万美元购买数字放映解决方案提供商GDC Technology Limited9%股权。此举被外界解读为影视产业制作发行方开始对下游渠道布局，争食下游影院利润的同时，加强产业链上下游的布控。此次购买股权主要通过华谊兄弟下属全资子公司华谊国际投资公司，拟用自有资金或贷款以收购股权的方式从CAG Digital Investment Holdings Limited受让股权。

　　华谊兄弟入股不仅可以提升自己旗下影院技术水平，同时也能在影院技术产业上“分食”利润。艺恩咨询分析师杨峰表示，目前传统胶片放映已经逐步被数字技术取代，数字影院的发展同磁盘、网络故障等技术上的问题也相应出现，GDC作为数字放映解决方案提供商为院线等数字影院降低中央存储和网络传输等中断放映的风险，提升观众的观影体验。

　　同时，华谊作为GDC的股东之一，在享受其技术增强影院业务管理能力的同时，有助于拓展其在电影内容及发行渠道方面的话语权。一名电影产业资深专家表示，此举暗示华谊兄弟将进一步布局电影产业下游渠道，以打破传统院线对下游的统治地位，分食利益分成较高的渠道方，最终做成全产业链模式，同时也能部分拥有电影终端的定价权，获得更大利润。

　　另外，随着近年来电影产业内容分与渠道方利益争夺日益激烈，近期爆出内容方要求改变多年传统的电影票房分账比例，目前已遭到14家院线联名抵制。这种情况下，电影制品发行方一方面要求获得更大利益分成，一方面也开始悄然布局下游产业链。包括华谊兄弟、博纳影业(BONA.NASDAQ)等传统制片发行方也开始投资影院。

　　不过，华谊兄弟相关负责人对此事表现相当谨慎，其表示，此事基本上是一次纯粹的投资行为，不排除未来会将GDC相关业务引入到华谊兄弟自身影院等业务中来。华谊兄弟三季报显示，今年前三季度电影院业务收入达8393万元，占公司总营收的11.86%，同比增长高达199.86%。截至今年三季度末，华谊兄弟投入运营的影院数量为12 家(含参股影院北京新影联华谊兄弟影院)，较上年同期相比增加7 家。

　　而发行起家的博纳影业对下游的布局更为迅猛。博纳影业第三季度财报显示，公司电影院收入1080万美元，营收占比为44%，利润620万美元，占总利润45.8%，无论在营收还是利润上均超过了发行、制作、经纪三大传统业务。相关院线专家指出，目前，上游制片方纷纷布局下游终端已经形成趋势，由于下游影院进入门槛低，是一部电影最主要的收入来源。

　　并且风险相对较小，不像一部电影投资1亿很可能亏数千万甚至更多，引得不少有实力的制片发行公司投资影院。不过风险也依旧存在，一来随着影院建设租金不断高涨，近两年新建影院八成以上亏损。二来，全产业链从长远看并不利于行业发展，甚至可能造成行业垄断，对市场竞争不利。

　　此外，据了解，目前，在美国法律规定，制片公司严禁进入院线，以保证行业充分竞争。