电子类公司趋势走低短期内难以改变

　　摘要：预计圣诞季对电子产业的提振效果不会显著，而且短期的变动难以改变走低的趋势。各机构也纷纷下调行业增长预期。近期，相关公司业绩预告均以预亏预减的态势出现，此外部分公司还遭遇了产品终端市场变化等行业内的冲击。

　　人民币持续升值对外销占比较大的电子类行业形成冲击。预计圣诞季对电子产业的提振效果不会显著，而且短期的变动难以改变走低的趋势。各机构也纷纷下调行业增长预期。近期，相关公司业绩预告均以预亏预减的态势出现，此外部分公司还遭遇了产品终端市场变化等行业内的冲击。虽然目前该板块估值进入底部区域，但人民币升值加上不断上升的劳动力和原材料成本也使得国内IT产业出口需求疲软。

　　汉王康佳亏损严重

　　10月14日彩虹股份公告，预计1-3季度归属于母公司所有者的净利润为-9900万元左右，上年同期业绩则为1187.68万元左右。公司就预亏原因解释为，由于传统产业持续萎缩，公司彩管业务仍处亏损状态，但报告期内彩管业务经营情况略有好转，经营亏损较二季度减少;公司新产业项目建设和生产运营正在按计划有序推进。

　　同行业的汉王科技不仅预亏，还将此前预告的1-9月归属于上市公司股东的净利润亏损2.4亿至2.5亿元，修正为亏损2 .7亿元至2 .8亿元。公司称，报告期内为扩大市场增强竞争力，加大了电纸书产品的销售力度，导致相关销售费用有所增加;原预计收到的1-9月国家对软件企业的增值税退税没有在报告期内收到。

　　深康佳A今年前三季度的亏损也较为严重，归属于上市公司股东的净利润为-1 .5亿万元至-1 .8亿元。前三季度公司主营业务收入比2010年同期有所下降的原因是，今年以来，国家持续对房地产采取打压政策，商品房成交量出现明显下滑，加之生活成本持续上涨后消费者更加理性对待家电大宗采购，抑制了家电的刚性需求。在彩电行业由显像管电视全面转型到平板电视的影响下，显像管电视销量也快速下降。随着人民币兑美元汇率持续上升的影响，同时海外市场局势动荡，出口环境有所恶化，导致外销业务销售收入同比出现下滑。

　　抛开环境因素，公司盈利能力有所下降的原因还有，今年以来，国内彩电、手机业务竞争日趋激烈，产品价格不断下降;同时，产品更新速度加快，使公司的研发成本和制造成本有所提高。而外资品牌在中国市场采取低价倾销策略，也使得国产家电品牌的盈利空间不断被挤压。

　　近一年板块整体跑输大盘

　　电子产业的不景气也影响了其下游产业———芯片封装测试，通富微电修正了前三季度业绩，预计1-9月净利润同比下降30%至50%，盈利5856万元至8198万元。由于以iPad为代表的平板电脑，大大降低了终端用户对笔记本和台式电脑的需求，作为给传统PC提供产品的供应商，对应的市场需求自今年二季度以来逐步减少，产能出现空余，未能实现预期的销售收入。而黄金价格的高位运行也增加了运行成本，人民币加速升值影响了公司利润。

　　虽然整个行业目前已基本进入估值底部区间，不过，全球经济预期不明朗使得行业下游需求变动存有较大的不确定性，并造成产业投资信心减弱，企业在IT等资本支出方面更加谨慎。日信证券研究员王立认为，电子信息板块一直是A股市场中高估值的代表，然而近一年整体跑输大盘。