公司业绩保持快速增长趋势。 公司2012年归属于上市公司股东的净利润约19012.56万元-20323.78万元,同比增速约45-55%,业绩保持快速增长态势。2012年非经常性损益约为2474万元,扣非后公司净利润增速约为32%-43%。 广告业务高速增长,支撑公司持续发展。 公司利润增长主要得益于广告营收的持续大幅增长,2012年收入将超过4.1亿元;公司品牌广告主的数量已由2012年初的60余家快速提升至约200余家。广告业务的高速增长来自于流量的快速提升,据Alexa的数据,公司PV访问量已升至独立视频网站第2;用户网页停留时间更是高达21分钟,是排名第二的2倍。预计广告业务仍将保持高速增长态势:1、广告主从传统媒体向网络媒体转移;2、网络视频广告收入与电视广告收入仍有10倍的差距,成长空间巨大;3、公司发力广告代理模式,将推动广告业务高速发展。预计广告收入的快速成长将覆盖版权、带宽成本,使公司具备内生持续成长能力,成为网络视频行业寡头之一,享受超过10倍的成长空间。 未来催化剂，广告大客户拓展，机顶盒销售超预期。 盈利预测与估值。预计2012-2014年归属母公司的净利润分别为19852万元、29397万元和41932万元,EPS分别为0.47元、0.70元和1.00元,对应PE分别为44、29和21。首次给予公司“谨慎推荐”的投资评级。 本站文章部分内容转载自互联网，供读者交流和学习，如有涉及作者版权问题请及时与我们联系，以便更正或删除。感谢所有提供信息材料的网站，并欢迎各类媒体与我们进行文章共享合作。
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